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[Debang Energy非有产金属]降低利率的期望增加了，
发布时间：2025-08-19 09:09编辑：BET356官网在线登录浏览（169）
资料来源：关于Debang证券的研究
基本金属：美国的工作数据正在发生变化，从长远来看将继续保持乐观。本周（下面的8月4日8月4日8日），上海的黄金上涨了2.19％。美联储副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）在8月9日表示，他支持今年的三项利率降低，并鼓励美联储在9月的利率会议上开始降低利率。他认为，关税政策推动的美国价格上涨不太可能继续推动通货膨胀。根据CME FED的数据，当前的投资者认为，9月，美联储削减率的利率可能高达25分，高达88.9％。因此，市场通常认为，美联储在9月的利率几乎可以确定，悬念是50分的。在不稳定国际局势的宏观背景下，我们继续对黄金保持乐观。同时，美元逐步全球地位的长期逻辑正在加速其实施，这预计将带来长期的黄金价格。黄金价格上涨将继续提高黄金比率，并继续推动银价。
工业金属：工业金属价格正在上涨。本周，SHFE铜，铝，铅，锌，罐头和镍的价格分别更改为0.6％，0.9％，0.7％，0.8％，0.9％和1.1％。此前，7月19日上午，在西藏自治区中午的林吉市，Yarlung Zangbo河下游的水力发电项目的开创性仪式举行。CPC中央委员会政治局和州议会政治局常务委员会成员Li Qiang参加了开创性的仪式，并宣布了该项目的官员。 Yarlung Zangbo河下游的水力发电项目位于西藏自治区的林吉市。该项目主要采用隧道中水的弯曲，排水，排水和差异的方式，并建立了五个级联电站，总投资近1.2万亿元。预计超级基础设施项目将推动一般需求提高金属价格。
小金属：丙二酰基neodymium金属和氧化物的价格有所不同，钨浓缩物的价格上涨。在稀有土壤方面：pra-neodymium-neodymium-neodymium-neodymium-neodymiu价格 - 氧化物上涨，本周又以一种混杂的方式下降。就钨而言：黑色钨浓缩物的价格（≥65％）增加，而塞德雷尔钨浓缩液的价格（≥65％）上涨。随着制造业的恢复期望继续提高，它可以推动用于生产切割工具和耐磨工具的钨的需求，对中期和长期钨端的需求预计将显示出稳定的增长率。
能源金属：价格锂浓缩物已经下降，我们应该注意随后的金属能量需求增加。 （1）锂：锂浓缩物的价格下降了。 （2）钴：钴产品的大多数价格保持不变。 （3）镍：大多数基于镍的产品上升。请注意随后的金属能量需求缺席。
投资建议。美联储的利率周期开始了，财务和财政政策都安装在适当的位置，他们对在非有产金属部门的投资机会感到乐观。预计基本金属将增长看涨，而与需求有关的国内需求可能会更具弹性。推荐：山东黄金，奇芬黄金，Zijin采矿等。
风险警告：美国降低率少于预期；经济复苏的发展少于预期。在国外恢复的需求少于预期。
1。审查行业数据
1.1。基本金属
1.2。工业金属
1.3。小金属
1。4。金属能
2。市场数据
3本周检查重要事件
【联邦副主席最新演讲发行了主要信号]
8月9日，东方时期，美联储副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）表示支持今年三个利率，并鼓励美联储在9月的9月利率会议会议上开始利率。他认为，关税政策推动的美国价格上涨不太可能继续推动通货膨胀。根据CME FED的数据，当前的投资者认为，9月，美联储削减率的利率可能高达25分，高达88.9％。因此，市场通常认为，美联储在9月的利率几乎是特定的，悬念变为50点。
4。警告风险
美国的爆发率少于预期。经济复苏少于预期；海外需求正在得到莱斯S超出了预期。
安全研究报告：“那些不是严重金属周刊的人报告：对增加利率的期望，贵金属将继续改善”
出版日期：2025年8月12日
证券分析师：Zhai Kun
资格编号：S0120523050002
电子邮件：[email protected]
手机：17521750705
证券分析师：Gao Jiaqi
资格编号：S0120523070003
电子邮件：[email protected]
代理发布报告：Debang Securities Co，Ltd。
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团队介绍
Zhai Kun，非有产金属行业能源挖掘助理主任，中国人民大学财政硕士，天津大学工程学士学位，8年证券研究经验，在工业界第二名在Iron SA 2020的Iron At，在Pangatlo SA，Ang Intust的第三名riya ng metal at pagmimina noong 2019. Mayroon siyang isang solidong pundasyon ng pananaliksik, mayaman na pang-industriya at mapagkukunan ng gobyerno, at mahusay na hawakan ang ritmo ng round from the perspective of inventory cycles and digging deeply to high-quality elastic targets.
Gao Jiaqi, CFA, researcher, the 12th Choice Best Analyst selected in 2024, the 5th Wind Gold Medal Analyst selected on the "Coal" team, the 2024 Wind Gold Medal Analyst selected on the "Coal" team, the research experience of the wind roadshow New Force, three years of non-ferrous metal research experience, served as head of the head of non-ferrous Non-Ferrous Metals Group of East Asia Qianhai Securities, and Bristol SA大学硕士学位硕士学位。
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