如影随形

减少非运营项目后，丢失净利润，重大项目被推

发布时间：2025-08-29 09:13编辑：BET356官网在线登录浏览（182）

交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ 接口新闻记者|男人吉克斯 在新的基于硅的材料行业的寒冷浪潮中，新材料行业的价格持续下降，Xinan Co，Ltd（600596.sh）开始了最激烈的试验。 根据2025年的临时报告，该公司的总营业收入为80.58亿元人民币，为5.07％；与股东相关的净利润为6907.4万元人民币，逐年降低47.71％。更值得关注的是，不包含非重复性财产的净利润为-239.17亿元人民币，一年中的一份倒闭为197.73％，这意味着基本公司的业务实际上已经陷入了州的损失，其收入却依赖于非经常收入和诸如政府Sub Sub Sub Sub Sub Sub Subs Subs Suppor的损失SIDIES（6439万元），非组装所有（51.7元）。 这也是自2017年以来的第一次，Xin'an Co，Ltd在该半年前的报告中经历了负净利润。值得一提的是，该公司在2024年降低非运营项目的净利润也损失了1.17亿元，并且近年来其主要业务已大大失去其造血能力。 该行业进入寒冷的冬天 早期的新兴公司有限公司，其中包括新的基于硅的材料是市场的重点，也是曾经给出市场的主要故事。为了扩大其业务，Xin'an Co，Ltd Is构建了一个完整的工业链，从有机硅采矿和单体合成到下游有机硅橡胶，硅油，硅树脂，硅树脂和硅烷偶联剂在硅酮单体合成周围的制造。目前，它具有500,000吨/年的硅酮单体生产能力，其中约80％用于生产流量。工业生产能力硅目前正在计划30万吨/年。 但是，这是过去的工业链，它被期望成为绩效阻力的主要原因。 行业数据表明，在2025年上半年，国内硅酮中间DMC市场价格首先上涨，然后下跌，与去年同期相比，平均价格显着下降。从供应方面，从2022年到2024年，该行业的许多扩展以集中的方式实施。直到2024年12月，硅胶生产的国内悬崖（与DMC交易​​）达到了320万吨。尽管从2017年到2024年，国内DMC的年度增长率达到10.7％，但仍然很难溶解生产能力的快速扩张。 更致命的是像悬崖一样以山坡的价格跌落。根据空气数据，昆明工业硅地区的平均价格（421＃）从15,900 yua下降N/吨到2023年底到2024年底，到12,200元/吨，年度拒绝为23％。进入2025年，拒绝并没有停止，而且价格像自由跌倒。到6月底，它跌至9,350元/吨，跌至23％，这是IT的23％。这意味着在短短一年半内，工业硅的价格被“拆分”。 数据来源：接口新闻研究部研究部 价格下跌很快将其发​​送到公司的收入优势。 Xin'an Co，Ltd表示：“受到许多压力的影响，例如陷入全球经济，工业劳动力的急剧扩张，化学品的价格下降了很大的利润，以及该行业的收入和收入拒绝了。” 价格否认构成了拥有残疾的主要风险。 Xin'an Co，Ltd在2025年上半年的残疾规定中总共设定了8,393万元人民币。其中，库存残疾条款高达6,854万元人民币，而A中的不良损失则高153.9万元人债务收到了债务。 主要规定的背后是公司库存和收到帐户的规模以及实现风险的加强。 到2025年6月底，该公司收到的余额的帐户达到21.5亿元人民币，同年增长了7.68％，在最新达到4195.51％的时间内，净利润的净利润为惊人。更值得关注的是，收到的账目增长率（53.31％）高于收入增长率（-5.07％），“表明该公司面临着巨大的收款管理或客户信用政策的压力。”认证的公共会计师Li Lei告诉接口新闻记者。 促进Xin'an Co业务有限公司的困难的压力也可以在销售成本下看到。在一年中，该公司的销售成本一年增加了31.77％，部分原因是“在收入下降的背景下，成本率增加了趋势，不仅可以节省公司的业绩，而且还紧张收入利润率。 就库存而言，到6月底，该公司的书籍价值高达214.3亿元人民币，可提供17％的净资产。库存折旧损失的大量规定表明，该公司承受着库存折旧的巨大压力。在工业硅和有机硅价格继续降低的渠道中，库存检索的风险继续累积。 更加关注的是Xin'an Co，Ltd。的销毁。从2023年到2025年上半年，该公司的运营和投资活动产生的公司净现金流量继续为负，总计-121亿元人民币，-1.792亿Yuan和-172亿Yuan和-172亿Yuan和-172亿Yuan和-172亿Yuan和-172亿Yuan和-172亿元元分别。该公司的主要业务具有较弱的造血功能和大量的投资支出，并且对外部融资有很大的依赖。 数据来源：接口新闻研究部研究部 债务结构也恶化。尽管Xin'an Co.，Ltd的UTA Asset比率下降（从2024年底到6月底的39.81％到38.7％），但该公司的非流动责任是因为在一年之内，逐年增长了171％，达到5.29亿元到5.29亿元，而过去的债务偿还压力增加了。 “尽管当前比率和快速比率分别为1.33和0.97，但尚未打破1，但它接近了危险的边缘。” 数据来源：接口新闻研究部研究部 该项目被自愿推迟 硅树脂产业链可以主要分为四个链接：原材料，单体，介质和深层处理的产品。硅胶，金属硅（工业SI氯甲烷和氯甲烷被用作主要原材料，由合成反应形成甲基氯硅烷等单体。单体在循环中间体（例如DMC和D4）中水解，并在深处理产品中进一步聚合，例如硅橡胶，硅油和硅树脂。该行业通常认为1吨硅酮单体可以折叠0.52吨DMC。 从自2019年以来，国内有机硅产业的驱动到硅树脂行业的驱动下，国内硅树脂行业已经进入了快速扩张周期，中级DMC的生产能力从2024年的151.5万吨/年/年增加到344万吨/年，五年增长率最高为17.8％。但是，即使需求侧的增长率仍然相对稳定，仍然很难保持能力扩大的速度。 在2024年，由于新能源行业的快速增长的驱动，明显的国内有机硅DMC消费量增加了20.9％ - 年至181.64亿吨，但与超过300万吨的制造能力相比，供应和减肥状况仍然很严重。 在今年的上半年，由于关税纠纷的影响，对某些硅酮终端的需求暂时受到限制，并且提高供应方面的新生产能力已成为价格控制的主要因素。 3月，由于生产暂停制造商的积极降低，价格推动了价格，但是在价格的反弹中，制造商对生产的热情在5月开始提高，而且价格遭到压力和下降。随着工业硅原材料的价格下跌，有机硅的价格下跌，企业的利润率继续下降。 在该行业的冬季，Xin'an Co，Ltd最重要的项目（总投资为16.65亿元）以前投资了18亿元人民币。 t他宣布，该项目达到其预期的现状的日期将从原始计划推迟到2025年9月底到2026年3月底。 关于扩张的因素，Xin'an Co，Ltd解释说：“在过去的两年中，宏观经济状况和市场状况在一定程度上发生了变化，该细分市场市场的竞争加剧了，一些产品需要更加升级和迭代。” “当前使用市场和低价的过度容量。许多有机硅公司正在寻找各种原因，以积极减慢其投资节奏，以防止在项目项目放置后损失的崩溃问题。”东中国材料的供应商郭Yan告诉接口新闻。 内部和外部问题 西南公司有限公司面临的困境是整个有机硅行业的缩影结构。捏合能力的CY循环减少了需求，价格waR变得更加凶猛，业务的保证金收入过多。尽管该公司可以合并工业链有一些好处，但很难承受产品价格总体下降的影响。 值得注意的是，该公司仍在促进工业硅制造能力的规划和建设，目的是加强控制资源的控制。但是，在工业硅价格属于大多数企业的成本范围的背景下，仍然很难断言它是继续扩展还是祝福还是灾难。 当运行现金流量仍然为负面时，收到的帐户很高，库存残疾的压力是压倒性的，这些公司不仅面临着收入的MGA问题，而且还面临安全问题。 Li Lei告诉接口新闻：“西南公司，有限公司应谨慎打破链条链的风险。” 面对机智h the serious business situation that shows its initial loss, the industry cycle has not lowered, and the overlap pressure of debt and disability, the stories of new silicon-based materials "are motivated by the uninterrupted doubt. And investors who used to be optimistic about the synergy of their industrial chains need to be re-examined: in the cold of the cold, the brushing chains need to re-evaluate: in the cold of the cold, the brushing chains need to check: an优于成本还是负担更大？ 只有在拆除行业和能力之后，能力才能真正导致整个周期的企业。 金融的官方帐户 24小时滚动最新的财务和视频信息报告，并扫描QR码，以获取更多粉丝（财务上）的好处