如影随形

美国财政部的30年收获。

发布时间：2025-07-17 09:15编辑：365bet官网浏览（180）

美国滥用对关税的影响已经出现，最新的通货膨胀数据反映了贸易战的影响。 根据闭路电视新闻的报道，美国劳工统计局发布的数据在7月15日的当地时间表明，美国消费者价格指数年份的年份增长了2.7％，高于市场预期，这是自2月以来年度最大增长。在排除了挥发性粮食和能源价格之后，美国的主要CPI一年四季增长了2.9％，略低于预期，但5月的2.8％高于2.8％。 通货膨胀报告发布后，美国总统特朗普在他的社交媒体平台“真实社交”上发布了通货膨胀率较低，美联储应将利率降低3％，这是每年1万亿美元。 特朗普对美联储的干预引起了很多批评。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）警告说，美联储的自由是“至关重要的”。这不仅对现任主席鲍威尔（Powell）都是如此，而且对于下一个主席。玩美联储问题通常适得其反，只会导致与最初目标相矛盾的结果。 该市场还同意美联储对利率上升的暂停的一致，并且对降低利率的期望进一步冷却。 CPI报告发布后，美国的股票和债券市场都在压力下。 CME集团的美联储观察工具表明，美联储保持利率在7月会议上不变的可能性增加到97％，高于周一CPI报告发布后的93％。同时，同时9月的降低速度的可能性急剧下降至约50％。 关税冲击出现 自今年年初以来，美国政府已经提高了对美国出口到美国的主要贸易伙伴产品的关税，这是扭转美国价格的主要原因。 中国证券政策团队首席分析师Yang Chang Re21世纪商业先驱报的记者对搜索学院进行了审查，其总体通货膨胀率增加，主要商品的CPI每月增加0.2％，这表明关税通货膨胀的影响相对较小。同时，第二辆车的价格连续四个月内下跌，空中票价连续五个月下跌，这抵消了通货膨胀，并表明消费量疲软。 尽管一般通货膨胀数据符合期望，但“魔鬼在细节上隐藏了”。美国服装价格在6月的月份每月上涨0.4％，几个月后的鞋类价格上涨0.7％，家具和床价格上涨了0.4％，恢复到5月0.8％，这可能都表明与关税相关的压力开始扩散到消费者。 杨昌说，美国CPI的增长在6月加速了，能源项目贡献了很多，而排除能源和食物后的主要CPI在M食性的生长水平。更重要的是，随着音频设备的价格上涨2.9％，玩具的价格上涨2.9％，并且玩具的价格上涨1.8％，因此容易受到关税的主要商品价格上涨了。 希望，美国短期通货膨胀驱动因素包括对CPI主要商品的关税转让的进一步支持，而汽车CPI的主要指标Mannheim Price指数也已于4月至6月逐年增长。 Ddragging因素包括7月的原油油价下降，而领先的住房价格指标仍然指出CPI租赁增长率下降。 6月份的非平均时间薪水的增长率已放缓，服务通货膨胀将得到控制。 重要的是要注意未来几个月价格上涨的压力可能会增加。如果在上一位中纳卡恩实施的许多贸易伙伴中对许多贸易伙伴征收关税的威胁，则由于“关税影响”，美国下半年的通货膨胀可能会更加激烈。 Shenwan Hongyuan证券的首席经济学家Zhao Wei指出，诸如“临时”因素，例如在早期阶段破坏关税收集，以及通过企业来抵消通货膨胀关税的交付，但许多证据表明，美国通货膨胀逐年逐渐逐渐进入6月的高度，显示出逐渐增长。教会了各种美联储调查，即美国商品通货膨胀可能承受着巨大压力。根据纽约美联储的一项调查，大多数美国公司表示，在舞蹈Costpa成本后的1-3个月内，它们将提高价格。此外，8月1日之前的贸易谈判也值得关注。 希望7月降低利率已损失 在6月发布非农业报告后，美联储的利率取决于NCE在7月很薄，通货膨胀数据进一步宣布，七月降低税率的希望受到损害。 杨昌告诉记者，CPI在6月的中度增长，以及预期的非农业工作增长，可以在短期内加强美联储的等待和爱情行为，而7月的利率会议可能会保持安静，以进一步确认关税造成的通货膨胀压力是否“暂时且中等”。 首席全球策略师Seema Shah告诉主要资产管理，美国CPI连续五个月降低了，初步数据似乎没有联邦储备期望的通货膨胀关税的影响。但是，近距离的外观并不难知道，因为诸如家居用品，娱乐和服装等类别的价格增加了，因此进口关税逐渐被送至基本商品的价格。 从沙阿的角度来看，关税的全部影响可能需要他是时候出现了，尤其是如果在最新关税之前提早发送了一些商品。 “由于宣布了较高的关税，因此明智的是美联储在等待中至少在下个月看到。” 正式，波士顿美联储董事长柯林斯还表示，他并不急于以当前对Ekonomya的角度改变美联储在不确定性中的基准利率。一般的经济状况继续稳定，提供了良好的时间来仔细审查一系列即将到来的数据。他进一步表示，更高的进口价格将推动通货膨胀，到今年年底，通货膨胀率的主要率将增长近3％，同时预防经济增长和就业。 应当指出的是，9月美联储的利率降低的可能性也下降了近50％，一些经济学家希望美联储将利率切断到年底。 牛津经济的美国首席经济学家瑞安·斯威特（Ryan Sweet）研究机构说，如果美国关税衡量了许多将于8月1日生效的国家，商品价格的通货膨胀可能需要该月的出现，而美联储可能不会在12月破坏利率。由于关税的不确定性，美联储可能愿意等待更长的时间，然后以更具侵略性的削减速度进行。 美国折扣30年的收益率5％ 自美国财政部面临售罄的浪潮以来，驱动价格的关税的阴影已经很长时间了，而美国CPI在6月反弹，投资者削减了对9月美联储利率的期望。这位30岁的美国财政收获上升到5％以上，而10岁的美国财政部收获了4.5％，连续四天增加到四天。 一些交易者大大增加了对美国国库券的看跌赌注，甚至押注30岁的财政部在近五周内跃升了5.3％，并且相关期权的总溢价高达1000万美元。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，投资者提高了对冲收益率的需求，并进一步出售了长期债券，相关的保费期权每月达到最高水平。 从长远来看，市场更关心政府的过多债务和财政支出过多。 Zhao Wei坚持认为，在考虑关税的影响之后，明年美国的不足可能为2238亿美元，并且比率不足可能会增加0.7％至7％。如果关税利率保持在10％，则关税收入在10年内可能会达到2.2万亿美元，这可能会崩溃，而新的缺陷为54％。 尽管“大型和美国人”的提议不会在美国造成重大债务危机，但可以系统地提高保费一词。 Zhao Wei预测，美国联邦政府的行动比率可能高达102026年为3％，在2030年为116％，距离不稳定债务的理论阈值仍然很远。但是，随着该点的赤字比率增加了1％，市场需要将近60点的期限溢价。 总体而言，Zhao Wei认为，下半年对美国债券的压力以及利率的上升风险可以受到控制，这与2023年不同。首先，关税可以压缩今年的财政赤字；其次，美国财政部（TGA）一般帐户余额为3722亿美元，同时是2023年的7次；第三，美国目前不会发行额外的中期和长期债券。在宏观和金融政策，经济增长，原油价格和美联储政策方面，Pang -Apat都非常“友好”。但是，如果通货膨胀超出预期，我们仍然需要注意“股票，债券和外交交易所三次杀害”的风险。 阿什利·莱斯特（Ashley Lester），首席MSCI首席研究官指出，该市场遇到了“三种骚扰”风险的罕见场景，美国股票，美国财政部和美国的美元同时出售，这表明今年剩余时间可能发生结构变化。 在最前沿，莱斯特提醒人们，同时出售的美国股票，美国美元和美国债券的罕见情况可能会再次出现。国家财政部的进一步改变 - 产生国家和汇率将在美国重新决定。如果欣赏目前高水平的美国股票由于增长的预期放缓而拒绝，它可能会触发市场调整美国股票评级，这为寻求不同跨区域分配的投资者打开了机会之窗。 （5月-Set：Wu Bin编辑：Hejia） 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码矿石粉丝跟随（Sinafinance）