如影随形

TDI供应空间的价格股息增加。 Cangzhou Dahua是下一

发布时间：2025-07-24 09:14编辑：365bet登录浏览（96）

交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ 图片来源：Tuchuang 本周，国内甲苯二异氰酸酯（TDI）的市场价格继续上涨，主要摘录通常降至14,000元/吨，并且该地区的价格差异已经显示出来，一些市场将主要上涨。值得注意的是，价格上涨的上涨具有全球财产，国际市场也得到了加强。例如，一家主要的欧洲制造商最近宣布价格上涨500欧元/吨。 TDI价格的持续上涨已转移到资本市场，与A股相关的制造商的股票价格是Nakit是一个重大变化。以领先的国内TDI为例，以Cangzhou Dahua（600230.sh）为例，其一周的市场价值在一周中的市场价值增长了近50％。 三月Ket Focus是：Cangzhou Dahua的股票价格是否可以在两个月前的短时间内翻倍Lianhua Technology（002250.SZ）的强劲表现？ 主要驾驶员在于保持TDI价格上涨。目前，投资者通常将价格边缘的持续上升趋势视为对Cangzhou Dahua股票费用审查的主要前提和主要逻辑支持。紧急情况创造了供应差距 自7月初以来，TDI价格已经推出了强劲的向上渠道，并上周加速了向上的趋势。 在17年7月，平均价格超过14,100元/吨，每天增长4.56％； 7月20日（周末），略有修正为14,063元/吨；在这个星期一（7月21日），平均价格急剧上升至15,900元/吨，每天增加6.79％。从6月底开始，目前的价格上涨了40％以上，这是今年的新高价。 上周价格突然攀升的主要驱动力是A SUdden供应供应。主要因素是，由于消防变电站，全球化学巨头Covestro Dormagen已关闭，而300,000吨TDI容量（占欧洲供应量的近55％，占世界供应量的9％）被迫停止。同时，国内企业，Heshan Juli已经在设备上，于7月15日开始了33天的关闭，而Gansu Yingaling也进入了夏季集中式保留期。在短期内，国内和外国供应方面的dynchronic和意外减少了全球TDI供应的大量空间，这促使价格迅速上涨。 关于Covestro事故对TDI全球供应的影响，新闻记者界面采访了化学工业的退伍军人Zhang Jiqiang，他告诉记者：“两个月是最佳时机。紧急修复电气站需要开发，提供基本的S，提供基本的S，提供基本的S基本。在Covestro的生产能力和国内维护维护的情况下，在接下来的1-2月表中，TDI价格上涨以保持高水平，单独恢复了维护，价格动量将继续提高，并且保持高水平的运营将面临重要挑战，并且中期趋势会怀疑。数据来源：接口新闻研究部研究部 实际上，从4月到今天，TDI价格连续近三个月上涨。 4月初，TDI价格在春季传统淡季和较弱的航站楼订单的双重压力下进入了降级渠道。根据Baichuan Yingfu在4月24日的每周一次报告，国内供应价格的平均供应价格下降到9,900-10,300元/吨的范围，命中率不到2025年，并从年初开始下降了约25％。在此阶段，由于订单不足，该流的海绵的工厂主要集中在严格和小订单上。在Additio中N，第一阶段的高价原材料的清单应进行挖掘，议价的力量得到了增强，并且市场具有较强的价格降低。 转折点发生在5月，供应方面的收缩价格达到了底部和反弹。在国外调整生产能力（例如日本三井的78,000吨单位），国内工厂的集中维护以及提高出口需求的综合效果，以促进边际边际改善市场和需求供应模式。到6月底，TDI的价格以近12,000元/吨的价格弹跳。进入七月后，进一步的加速，价格迅速摧毁了15,000元/吨。 随着TDI价格的强劲上涨，Cangzhou Dahua的股票价格也显着上涨。这种旋转中产品价格的显着上涨能够随着公司的盈利能力的飞跃而发生巨大变化，从而将业绩提高到了新的水平？ Cangzhou Dahua今年第一季度的卡报告证实，性能的回报并不容易。需要考虑成本压力 Cangzhou Dahua在今年第一季度的表现并不出色。 在报告期间，该公司的总营业收入为10.53亿元人民币，每年减少15.43％；总收入为0.09亿元人民币，同比收缩60.14％。值得注意的是，本季度的平均TDI价格水平通常与7月的当前高价相似。这种对比特征是，第一季度的性能较弱不仅是由产品价格因素引起的，而且有必要对潜在影响因素（例如销售，成本结构或运营效率）进行深入分析。数据来源：商业社会，界面新闻研究部 根据商业协会的数据，TDI指数有时在2024年第一季度上升到77.25，超过了当前等级。在今年年初，TDI的基准价格为12,850元/吨，然后在巨人和国内价格控制技术和价格支持的额外价格的推动力下继续上升。其中，巴斯夫在一月份的东南亚市场宣布每吨300美元的价格上涨。此外，国内设备的生产存在导致供应限制，清单的价格最高为每吨16,000元。对供应方面的积极撤退是上升趋势的主要驱动力：中国的主要工厂降低了损失，并关闭了对新疆的关闭，导致社会库存较低。同时，2024年的自定义数据表明，TDI的出口量TDI摄入了很高的记录，从而形成了额外的支持。在这种背景下，坎格胡达瓦（Cangzhou Dahua）季度的第一个表现表现出对收入和净利润的年度否认，而背后的原因我们是我们的原因值得探索。 主要原因是侧面压力明显高于产品的上涨。 在2025年第一季度，Cangzhou Dahua的歌剧成本量显着增加到11.64％，达到9.74亿元，这远远超出了拒绝。基本的高成本压力是由于基本原材料的持续高运营价格。确定行业数据，平均国内煤炭价格同比增长18％。甲苯价格同比增长12％，成本压力直接发送到劳动力方面。尽管TDI产品的价格上涨了，但成本上涨已得到充分覆盖，甚至超出了价格上涨，从而导致无法实现积极的评论绩效。成本增长率和收入增长率的剪刀间隔为17分，导致第一季度的毛利率急剧压缩至7.48％。另外，希拉加的加热期第一季度伴随着春节旅行节的因素，导致能源运输成本接近15％的月份，进一步撤销了毛利润率。应该指出的是，公司季度的第一份报告并未揭示提取材料的成本变化和价格调整的长期合同的具体细节，因此不可能准确地计算单个材料的影响或成本管理技术的影响。 此外，Cangzhou Dahua的非TDI业务导致了大量绩效。公司的双酚A业务继续遭受损失，2024年的毛利率为-4.27％，损失的过程在2025年第一季度继续进行。与此同时，PC业务的贡献有限。尽管毛利润率同比增长11.52％，但收入分享仅为28％，高端特殊PC产品（例如硅共聚物PC）已有尚未产生巨额收入。总而言之，在主要产品结构中的不平衡背景下，即使TDI价格大幅上涨，Cangzhou的第一季度表现仍然是一般弱绩效之间的对比。在同一脚本中，此时会发生什么？ 在TDI价格的成长过程中，如果Cangzhou Dahua的绩效可以同时提高 - 同时被许多因素强迫，而这些因素的成本变化尤其重要。如第一季度数据所示，原材料价格的变化将直接影响其兑现兑现的能力。数据来源：关于接口新闻的研究部 甲苯价格已经显示出明显的生殖 - 新趋势受到许多因素的交织的影响。自今年上半年以来，中国甲苯景点的价格首先提高，然后拒绝，基准价格从6,050元/吨下降在年初，7月21日至5,520元/吨，总下降了8.76％。它可以分为五个阶段：一月份迅速上升，2月3月的高波动，4月至3月的持续下降，6月份的短暂反弹，并在临时反弹后拒绝，并于7月份进行稳定的整合。主要的驱动因素包括镇压原油价格，供应和需求结构的变化（例如炼油厂运营速度，油转移需求和下游TDI产出）和宏观经济政策。鉴于驾驶员因素的复杂性和不确定性，仍然很难猜测甲苯价格在下半年是否可以继续下降，而且价格率将是影响Cangzhou Dahua控制控制的主要变量。数据来源：接口新闻研究部研究部 作为公司的主要原材料，煤炭对成本产生了重大影响。尽管煤炭价格通常在TH的上半年下降E年，在最近的“反内部卷”指南之后，市场期望很紧张，煤炭价格显示出了6月停止拒绝和稳定的迹象。尽管下半年价格趋势仍然存在不确定性，但持续下降的房间大大有限，这意味着Cangzhou Dahua的空间有限，可以降至费用的边缘。规模效应不足 根据空气数据，2025年第一季度Cangzhou Dahua的TDI出售为39,400吨，平均价格为12,104元/吨，但该业务的毛利率仅记录2.64％。尽管TDI价格逐年上涨，但该公司的有效生产能力为160,000吨/年（约占国内制造总量的10％），其行业Heathua Chemical（600309.SH）的规模大大低于110万吨/年。量表的影响不足阻止了其PR的有效释放政权。 与达胡（Dahua Cangzhou）相比，TDI的全球领导者Wanhua Chemical（600309.sh）具有很大的优势。到2024年底，该公司的Kproproduction Association拥有110万吨/年，福建基地的第二个330,000吨/年的售价预计将在2025年将其投入生产后的144万吨/年。新产能预计将有效地填补Covestro的事故和国家的产量和国家的产量和国家的产量和国家的产量和国家的产量。更重要的是，Wanhua Chemical建立了对冲高度紧密工业连锁（自支撑基本材料，例如甲苯和煤炭）和规模效应的巨大成本。相比之下，在坎格湖的达瓦（Dahua），购买的原材料的比例高且成本较弱。第一季度Cangzhou Dahua的一般毛利润幅度仅为7.48％，同时少于Wanhua Chemical的15.7％，差距为8.22％点。数据来源：接口新闻研究部研究部 在过去的三年中，坎吉·达瓦（Cangzhou Dahua）的收入一直保持着48-5亿元人民币的范围。如果平均TDI价格在年底是乐观的，那么它将以18,000元/吨（去年的12,000元/吨的高达6,000元/吨）保持良好的态度，基于160,000吨的全部生产能力，价格上涨可以增加近9.6亿元的收入（占年收入的20％），占收入的20％）。确定空气化学工业的平均PE（48.31次），价格希望增加了理论上的理论，这些理论推动了近10亿元人民币的欣赏。当前公司的市场价值不断增长，超过了这个理论上的空间，收入到收入的389.73倍超过历史数量，这表明股票价格已经完全透支了这一年的期望。从长远来看，收入的低基础，毛利率的持续压力和缺乏规模效应将削弱支持支持。投资者需要专注于监视第三季度TDI价格和公司收入能力的维护。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）