如影随形

科技与盈余频获基金押注 内资掠夺港股订价权

发布时间：2025-03-17 08:48编辑：admin浏览（152）

近期，易方达、睿远、宁泉资产等多家公私募基金南下抢筹，在港股市场年夜手笔“扫货”。此中，“杠铃”两头——科技跟盈余最为吸金，AI医疗、人形呆板人等前沿科技赛道与银行、电力等高股息资产被反复加仓、举牌。 数据表现，停止3月14日，南向资金年内净买入金额曾经超越3700亿港元，相称于每小时便有超2亿港元南下“扫货”，年内南向资金成交占比也攀升至58%。 有公募基金司理表现，港股正逐步从离岸市场向半离岸市场演变，中国资产订价权系统迎来重塑。 1 年夜手笔举牌多只港股 港交所最新数据表现，3月11日，睿远基金以每股35.4644港元的价钱增持固生堂214.53万股，波及总金额约7608.18万港元。 值得一提的是，这曾经是睿远基金往年第三次增持固生堂。港交所数据表现，此前睿远基金还曾在2月21日、2月26日分辨增持固生堂75.34万股、41万股，此中2月21日的持股比例超越5%，触发举牌。经由三次增持后，睿远基金共计持有固生堂1789.36万股，持股金额约6.75亿港元，持股比例也由5.01%增至7.45%。 除了睿远基金，近期公募巨子易方达基金也在港股市场反复“扫货”。 3月5日，易方达基金在场内以365bet体育投注每股均价13.8914港元增持昭衍新药16.28万股，涉资约226.15万港元。在此之前，易方达基金曾在2月13日增持昭衍新药4.43万股，持股比例达5.02%，实现举牌。再加上此次增持，易方达基金对昭衍新药的最新持股到达720.75万股，持股金额约1.11亿港元，持股比例由5.02%回升至6.06%。 别的，易方达基金还曾在客岁11月举牌东岳团体，并在往年接连两次增持。1月9日，易方达基金以2316.48万港元增持东岳团体276.1万股，固然在2月19日减持了200.4万股，但在2月26日再度增持241.6万股，最新持股数目为1.22亿股，持股金额11.34亿港元，持股比例7.06%。 与此同时，百亿私募也在近期抢筹港股。比方，宁泉资产分辨在1月8日、2月5日、2月13日增持新特动力36.20万股、32.80万股、147.40万股，最新持股比例曾经高达14.13%。别的，宁泉资产还在2月11日增持327万股万科企业，2月13日增持606.6万股信义动力，2月14日增持472.10万股年夜唐新动力、90万股碧桂园效劳，最新持股比例均曾经超越5%。 除了公私募基金，近期险资、信任等浩繁机构投资者也都在加仓港股，内资跨过喷鼻江抢筹已成趋向。比方，安全保险团体在3月11日加仓了农业银行，在3月6日跟2月27日加仓了招商银行，在3月5日跟2月20日加仓了邮储银行。 2 “杠铃”两头最吸金 从上述“扫货”趋向来看，内资年夜手笔举牌的标的年夜多散布在“杠铃”两头——即科技跟盈余，此中科技偏向重要聚焦在“AI医疗”跟“AI+呆板人”两年夜主线，而盈余偏向则会合在电力跟银行两年夜行业。 比方，固生堂跟昭衍新药均是AI医疗的主要观点股。固生堂此前曾发布，公司已接入DeepSeek，基于实在、宏大的数据源打造名医“AI两全”。该公司近期再次发布，引入欧洲迷信院外籍院士、清华年夜学人工智能研讨院常务副院长孙茂松出任团体人工智能高等参谋，旨在经由过程顶尖人工智能专家的专业聪明，推进西医药与古代科技深度融会。昭衍新药则发布联袂生仝智能配合开辟数字病理帮助剖析体系，且引入了全方位的AI帮助诊断技巧，拓宽了AI技巧在CRO范畴的利用场景。 易方达增持的东岳团体则属于人形呆板人工业链。该公司重要从事新型环保冷媒、含氟高分子资best365官网登录入口料、无机硅资料、氯碱离子膜等研发跟出产，是寰球最年夜的PTFE（聚四氟乙烯）资料供给商，该资料也是人形呆板人工业的一种要害资料。 除了科技资产，“杠铃”另一真个盈余资产同样备受青眼。比方，宁泉资产增持的碧桂园效劳、信义动力、年夜唐新动力，安全保险团体加仓的农业银行、邮储银行等，股息率TTM均在5%以上。 在内资加仓下，上述港股标的年夜多在年内走出了一波行情。数据表现，自春节以来（2月3日至3月14日），昭衍新药年内年夜涨82.25%，固生堂年夜涨38.35%，碧桂园效劳、信义动力的年内涨幅也均在20%以上。 兴业证券战略团队表现，南向资金是本轮做多港股的主力资金之一。春节假期之后，“科技+盈余”为南向资金重要流入范畴，一方面，AI板块是本轮行情中南向资金与外资的明显共鸣，南向资金年夜幅增配以专业批发、汽车、生物科技、软件效劳、电讯、半导体为代表的“AI+”板块；另一方面，南向资金依然连续流入以银行、公用奇迹、保险为代表的代价盈余板块。 睿远基金国际营业部担任人、睿远港股通中心代价混杂基金司理张佳璐表现，在DeepSeek等AI技巧的引领下，港股市场作风必定水平上开端变更，投资者乐意为将来的生长潜力投入信念，这种改变不只表现在科技股上，也影响了全部港股市场的估值中枢。南下资金的连续流入也为港股市场供给了坚固的支持，为市场供给了额定的信念支撑。 3 内资重夺港股订价权 以公募基金为代表的内资掀起“港股攻势”，标记着中国资产订价权争取进入新阶段。 曾多少何时，“跨过喷鼻江去，篡夺订价权”仍是一句满怀向往的标语，但当下这一向往正走进事实。 一方面，南向资金正在以惊人的速率流向港股市场。数据表现，停止3月14日，南向资金净买入金额曾经超越3700亿港元，为客岁同期的5倍以上。此中，2月单月净流入范围达1527.78亿港元，创下2021年1月以来新高；3月10日，南向资金单日净买入额达296.26亿港元，革新互联互通机制开明以来新高。 另一方面，南向资金的成交占比也逐渐攀升。2月17日，南向资金成交额高达2006.71亿港元，占当天恒指成交额的50.13%，冲破50%年夜关。 拉长时光来看，停止3月15日，南向资金年内成交总额曾经冲破5万亿港元，在港股总成交额中的占比曾经晋升至58%。 兴全沪港深两年持有基金司理陈聪表现，相较于2020年的“南下篡夺订价权”，当初的市场情形是有显明差别： 一是边疆投资者边沿上在全部港股持仓的比例充足高，令其曾经逐步酿成内资的存量市场。比年来，良多机构投资者愈加踊跃地参加港股投资，内资在港股投资中的占比晋升，必定水平上会转变港股市场的属性，港股可能会缓缓从纯离岸市场酿成了一个半离岸市场，将来的稳定、震动尤其是向下的危险会比从前要好一点。 二是港股市场的订价审美必定水平上越来越像A股。比方，一些纯生长类的标的，在纯外资的系统外面不太可能是当初的股价，然而基于内资对高生长性的重视，以是这些公司有盼望必定水平上在较高的估值系统中保持相称长的一段时光。这也证实，至少在相称一段时光内，港股市场上的一局部订价权是内资所能把持的。 千亿私募景林旗下基金司理金美桥在致投资者信中表现，“南向资金连续流入，内资对港股的订价权跟南向资金在港股市场中的话语权一直抬升。假如每年8000亿港元的南下资金连续2~3年，港股订价权必定会掌控在边疆资金手中。” 数据表现，2024年，南向资金净买入8078.69亿港元，而2025年不满3个月的净买入金额曾经超越了3700亿港元。 国泰君安战略剖析师陈熙淼表现，在本轮港股上涨行情中，内资主导、外资追随的特点显明，投资者需器重2025年港股市场订价权系统的重塑。随同内资明显增配港股市场，2025年订价权系统将较过往产生体系性变更。 4 “分散行情”值得等待 停止现在，本轮由内资主导的中国资产重估依然是较为极致的构造性行情，港股的下行能源重要会合在科技、医药等多数板块。 数据表现，停止3月14日，年内仅有恒生科技指数、恒生生物科技指数、恒生医疗保健指数跑赢恒生指数，此中恒生科技指数的转动10日成交额占比一度冲破40%，创下汗青新高，其余行业的资金参加水平则遭到挤压。 天风证券在研报中指出，若后续其余板块追随科技补涨，代表投资者对港股团体持悲观立场。 这一普涨情况隐含的逻辑可能来自以下两点：一是分子端，市场对港股红利远景的预期改良。能够看到，往年以来恒指远期EPS连续上修，季度环比增速对应下行，中国经济不测指数呈现筑底企稳迹象；二是分母端，寰球设置资金回归中国，信任中国188体育官方平台经济改造与科技代价重估的进程。跟着海内经济企稳以及科技翻新的后果逐步浮现，外资无望连续回归中国市场。 在张佳璐看来，只管曾经有局部国际资金进入了港股市场，但仍有很多资金现在可能在等候中国经济基础面的进一步改良，他们会愈加在意详细指标的变更，比方房地产企稳情形、PPI改良情形，以及港股花费品公司的ASP等变更情形。 她表现，在AI技巧冲破、政策情况改良以及资金流入的独特推进下，喷鼻港市场仍具有进一步上涨的空间，尤其是在花费、医疗等尚未完整启动的范畴。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）